Breakup fee
Mise à jour : Avril 2026
Aussi appelé : Indemnité de rupture, Termination fee.
Définition
Indemnité contractuelle versée par une partie à l'autre en cas de rupture de la transaction dans des circonstances définies au contrat. Deux cas typiques : la breakup fee classique (versée par le vendeur s'il accepte une offre concurrente supérieure), et la reverse breakup fee (versée par l'acquéreur s'il ne peut pas closer, généralement pour défaut de financement ou refus réglementaire). Sur les opérations annoncées sur titres cotés, le marché US montre des breakup fees généralement comprises entre 1 et 4% de l'equity value (analyses publiques d'études de droit Delaware).
Notre regard
La breakup fee est un signal de sérieux dans une situation compétitive. Sa calibration doit refléter le coût réel de la rupture pour la partie protégée (frais conseils, fenêtre de marché perdue) et non être punitive — sinon elle ferme la porte à toute renégociation rationnelle après signing.