Nous intervenons sur l'ensemble du spectre des opérations corporate d'ETI : acquisitions transformantes, cessions de divisions ou de filiales, refinancements de groupe, ouvertures de capital, opérations LBO secondaires, préparations IPO, fusions-absorptions stratégiques. Notre sweet spot en valeur est entre 50M€ et 500M€ d'EV. Au-delà, nous co-mandatons régulièrement avec un tier-one international quand le périmètre l'exige.

C'est une configuration fréquente, particulièrement sur les opérations supérieures à 200M€. La banque apporte le book international, les introductions investisseurs et l'exécution standardisée. Nous portons la dimension stratégique amont, l'analyse augmentée par IA et la dimension contradictoire (adversarial review) que la banque mandataire ne peut pas porter elle-même par construction. Les deux rôles sont complémentaires, jamais substituables.

Une retainer mensuelle d'engagement (souvent 15 à 40K€/mois selon la complexité, l'horizon et le périmètre) plus une success fee négociée en kick-off, dégressive sur l'EV closing. Sur les opérations à plusieurs centaines de millions, nous négocions parfois une rémunération mixte avec part fixe importante et success cap. La transparence tarifaire est non-négociable pas de retro-commission, pas de fee caché, pas de structure d'incitation parallèle.

Nous opérons en cabinet généraliste advisory premium, avec une approche méthodologique transversale plutôt qu'une expertise sectorielle exclusive. Sur les secteurs très techniques (biotech, deep tech, infrastructure régulée), nous mandatons en transparence des senior advisors sectoriels reconnus, dont nous validons explicitement la qualité. Notre conviction : l'expertise sectorielle d'un cabinet est un mythe marketing au-delà d'un cercle d'experts identifiés mieux vaut les nommer que les revendiquer.

Oui, et c'est un cadre dans lequel nous travaillons régulièrement. Notre méthodologie est documentée, nos analyses sont auditables, nos modèles d'IA produisent des outputs traçables. Sur les opérations soumises à comité d'audit ou à autorité de marché, nous fournissons les pistes d'audit complètes en parallèle des recommandations. Cette discipline procédurale est non-négociable et structure tout notre dispositif.

Par exclusivité contractuelle stricte. Sur la durée d'un mandat, nous nous interdisons toute mission sur un concurrent direct identifié de votre cible ou de votre acquéreur potentiel. Cette discipline limite mécaniquement notre volume de mandats simultanés sur un secteur c'est le coût explicite de notre indépendance. Nous publions chaque conflit potentiel en kick-off, sans exception.

Précisément parce que c'est là que le risque est le plus fort. Janis a démontré que la pensée de groupe s'aggrave avec l'expérience collective d'un board, pas l'inverse. Munger, qui a coprésidé Berkshire pendant cinquante ans, l'a formalisé dans sa célèbre liste de psychological misjudgments. Notre rôle n'est pas de disqualifier l'expertise du board c'est d'identifier précisément les zones où elle cesse d'être protectrice contre l'erreur collective.

Elle change la nature même du temps partner. Sur une opération de cette taille, la due diligence documentaire mobilise traditionnellement quatre à six analystes pendant trois mois, avec un risque structurel de manquer des risques cachés dans la masse. Nos modèles traitent l'intégralité de la data room en quelques jours, signalent les anomalies par criticité, et libèrent le partner pour la stratégie et la négociation. Le résultat n'est pas qu'un gain de coût c'est une qualité de décision supérieure.