Build‑up
Mise à jour : Avril 2026
Aussi appelé : Croissance externe, Roll-up.
Définition
Stratégie de croissance par acquisitions successives de sociétés du même secteur ou de secteurs adjacents, généralement portée par un fonds de Private Equity. L'objectif est de créer un acteur de taille critique éligible à un multiple supérieur lors de la sortie (effet « multiple arbitrage »). Bain & Company documente dans son Global Private Equity Report que les stratégies de buy-and-build sont devenues une part dominante de la création de valeur affichée par les fonds mid-market européens depuis 2015.
Notre regard
Un build-up réussi suppose une thèse industrielle (et pas seulement financière) et une intégration culturelle prévue dès le diagnostic des cibles. La discipline d'acquisition prime sur le rythme.