Free‑float
Mise à jour : Avril 2026
Aussi appelé : Flottant.
Définition
Pourcentage du capital d'une société cotée détenu par des investisseurs minoritaires non stratégiques et effectivement disponible à la négociation sur le marché. Exclut typiquement : actions détenues par les fondateurs, l'État, les blocs stratégiques, l'auto-détention, les salariés sous lock-up. Le free-float conditionne la liquidité du titre, son éligibilité aux indices (CAC 40, MSCI, FTSE), et le niveau d'attention des investisseurs institutionnels. Euronext exige un free-float minimum à l'admission (couramment 25% pour le compartiment principal, abaissable selon les règles applicables). Référence : Euronext, Rule Book.
Notre regard
Un free-float trop faible post-IPO cantonne la société aux investisseurs spécialisés small-cap et freine l'entrée dans les indices, donc réduit l'effet de revalorisation visé par le listing. Le calibrage entre cession primaire (cash pour la société) et secondaire (cession des actionnaires sortants) au moment de l'IPO se décide en fonction du free-float visé, du besoin de financement et du timing des fonds historiques. Euronext publie dans son Rule Book les seuils de free-float requis à l'admission selon les compartiments — référence réglementaire principale pour le calibrage d'une IPO sur place de Paris.